移动版

智慧能源:能源互联网现雏形,积极布局互联网金融,价值需重估,强推

发布时间:2015-04-08    研究机构:民生证券

一、事件概述

公司发布2014年业绩快报:预计2014年1-12月份实现归属于上市公司净利润与上年同期相比下降35%左右,扣除非经常性损益的净利润同比增长25%左右。

二、分析与判断

看淡14年业绩影响,15年进入发展快车道

公司预计2014年净利润同比下降35%左右,扣非后净利润同比增长25%左右,主要原因在于公司2013年度处置公司部分土地和房产获得1.78亿元营业外收入,若剔除该影响,公司业绩实际增长在25%以上,保持较快增长;2015年,我们预计公司将进入发展快车道:1)积极布局能源互联网,即将享受能源互联网万亿市场空间;2)打造互联网金融平台,将形成完美闭环,未来空间巨大;3)受益“一带一路”建设,出口市场有望获得较大突破,新增业绩弹性;4)牵手IBM、Oracle,打造智慧信息平台,有望大幅提升经营效率。

“互联网+”风继续吹,公司电商平台将进入高速发展期

4月1日,国务院常务会议指出发展电子商务等新兴服务业,是“互联网+”行动的重要内容,对于促进传统产业和新兴产业融合发展,减少流通成本,激励创业扩大就业,拉动消费,改善民生,增加金融活力,促进发展升级,具有重要意义。要创新政府管理和服务,积极支持电子商务发展,为其清障搭台,在发展中规范和引导。

国务院扶持电商产业发展,将推动公司电商平台进入高速发展:目前公司已经搭建起“电线电缆+电工电器”交易平台,积极推动电线电缆与电工电器产品线下交易到线上交易,大幅节约流通和交易成本,契合国家鼓励扶持方向;电线电缆行业产值1.2万亿,电工电器产值更大,市场空间巨大,公司电商平台近几年交易额均翻番增长,而且近几年大幅增加投入,从阿里、京东等公司引进多位高管,助力电商平台快速发展。

打造互联网金融完整闭环,价值将被重估

公司目前在互联网金融方已经布局了电商交易平台、仓储物流和融资几个关键环节,未来还会进一步丰富和完善,同时公司未来还将依托参股公司北京随时融搭建起支付体系,打造互联网金融完整闭环,届时公司互联网金融平台价值将真正被市场所认识,价值将被重估,大幅提升公司市值。

能源互联网平台初具雏形,享受能源互联网万亿市场

公司2014年收购具备电力甲级资质艾能电力设计院,介入分布式发电端;之后收购水木源华,介入配电端;同时公告与特斯拉合作,布局用电端,目前公司已经初具能源互联网平台雏形,未来或将通过外延发展进一步布局“售电+用户端”,从而形成“分布式发电-配、售电-用户端”完整的能源互联网闭环,将享受能源互联网万亿市场。

受益“一带一路”建设,增加业绩弹性

公司董事长曾多次跟随国家领导人拜访多个国家,对海外市场有较充分的认识,公司也一直把海外市场拓展作为公司发展战略的重要一步,积极谋划出口市场;预计随着“一带一路”建设推进,中国与其他国家或区域合作项目将会陆续落地,公司也将接力一带一路建设东方,有望在海外市场取得较大突破,增加业绩弹性。

牵手IBM、Oracle,打造智慧信息平台,提升经营效率

公司先后与IBM和Oracle签署战略合作协议,打造智慧信息平台项目,融合组织、流程、系统、数据、人才、设备、工艺、物流等各个方面,加快信息化与工业化的两化融合深度应用,提升经营效率,有望显著提升公司净利润率水平。

三、盈利预测与投资建议

预计15-16年EPS分别为0.40/0.58元,对应PE为50/35倍,目前公司在积极打造“能源互联网+互联网金融”两大平台,能源互联网平台已经初具雏形,未来会通过外延发展进一步丰富和完善,互联网金融平台未来会形成完整闭环,价值将被重估,我们认为公司两大平台价值在300-500亿,未来市值提升空间非常大,维持强烈推荐评级。

四、风险提示:

电商平台交易额低预期、铜价大幅波动。

申请时请注明股票名称