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三普药业:独家参与国标制定,打开特种导线成长空间

发布时间:2011-05-31    研究机构:华泰联合证券

公司今日公告,国家标委会将为“纤维增强树脂基复合芯导线”的主要原材料“架空导线用纤维增强树脂基复合材料芯棒”、“架空绞线用软铝型线”制定国家标准。三普药业全资子公司,远东复合材料,将联合上海电缆研究所,共同起草这两项标准并署名。我们认为,该项国家标准的制定,是公司ACCC(碳纤维复合导线)产品全面推广的又一里程碑式事件:1)国家标准一旦完成,ACCC便具备了在大量项目中上图设计的资格,结合远东的强大销售能力,将能迅速打开市场局面;2)远东作为唯一企业方参与标准制定,一方面代表其行业龙头地位,同时也掌握技术主动权,提高了相对后进入者的市场壁垒。

产品结构显著升级,专业化电缆产品拉动公司成长。

公司作为国内输电设备市场领导者,在高端、特种线缆行业独占鳌头。其定增募投项目,将加力扩张特种线缆,全面升级产品结构:1)公司独有碳纤维复合导线技术,通过核心部件国产,具备全面推广条件,即将拉动业绩跨越式发展;2)十二五高端电网投资发力,公司作为特高压线路主要供货商,适时增兵高端线缆及ACCC,将尽享行业高度景气;3)公司加力发展新能源、海工用电缆、船缆、铁道线缆,在享受细分市场高增长的同时,大幅提升盈利能力。

节能环保导线,输电线路的革命:以碳纤维复合导线为代表的节能环保导线,受益于十二五电网全面扩容,及输电线路节能减排的要求,未来5年市场需求强烈。公司通过此次募投,实现碳纤维芯棒的国产化,使得碳纤维复合导线(ACCC)具备了大规模推广条件。

作为国内唯一能够量产该特种导线的企业,公司借力该项目实现业绩跨越式发展是大概率事件。

高端网架建设,输电一次设备龙头最先受益:十二五高端电网投资喷井,高端电网(交直流500kV及以上)投资同比增至2.5倍,拉动高端输电设备市场爆发式增长。公司作为特高压线路的主要供货商,不失时机的大举扩产高端线缆,携既有的渠道和品牌优势,布局下阶段的又一增长点。

申请时请注明股票名称